动力电池回收10家核心企业梳理

1. 格林美：回收业务纯正龙头，白名单资质丰富，镍钴锰回收率超99%、锂回收率96.5%，拆解量稳步高增，规划30万吨年产能，深度绑定宁德时代、比亚迪，回收业务占比行业领先。

2. 天奇股份：锂电循环业务扭亏，现有10万吨处理产能、扩建10万吨铁锂产能，上半年营收大增近3倍，毛利率大幅改善，国内外回收网络持续完善。

3. 光华科技：布局回收+梯次利用全链条，磷酸铁锂回收技术成熟，湿法回收具备成本优势，中小市值弹性较强。

4. 宁德时代：子公司邦普循环为全球最大回收基地，定向循环技术回收率优异，现有27万吨年处理能力，产能持续扩建，主导行业标准制定。

5. 比亚迪：全国51个回收网点，年处理超5万吨，梯次电池在铁塔基站渗透率高，依托自有新能源车保有量，退役电池来源稳定。

6. 赣锋锂业：锂矿、盐湖、电池回收三线提锂，DRT再生技术锂回收率超85%，规划10万吨年回收产能，对冲锂价周期波动。

7. 华友钴业：三元回收龙头，火法+湿法工艺结合，与大众、LG共建回收网络，衢州基地年处理10万吨，一体化协同优势明显。

8. 中伟股份：前驱体龙头，年处理退役电池超5万吨，镍钴锰回收率99.6%，再生金属反哺主业，回收业务成为第二增长曲线。

9. 新化股份：萃取提锂专利技术突出，与吉利合资布局10万吨回收产能，依托车企资源锁定稳定电池货源。

10. 超频三：拥有回收白名单资质，叠加AI散热概念，小盘弹性大，但回收产能偏小，业绩兑现能力弱于头部企业。