沪指冲高回落近4000，科技领跌成交降温，低估值方向走稳 昨天下午股市突然掉头往下，沪指最后停在4002点，只跌了不到半个百分点，但感觉挺悬，深成指和创业板跌得更厉害，跌幅超过百分之一，两千六百多只股票出现下跌，全天成交接近两万亿元，比前一天减少将近两千亿元，明显是投资者变得谨慎起来，涨停的股票也少了二十来家，早上市场还显得热闹，下午就有人开始卖出股票。 科技股这次带头下跌，存储芯片、软件和半导体这些之前涨得多的板块，资金流出最快，消费电子一天就跑了五十多亿，说明有人觉得价格太高需要调整，银行和食品饮料这些稳健的板块反而被资金看好，银行流入八个多亿，材料和吃喝类股票也有人买入，最特别的是小散户在加仓，净流入五百多亿，正好跟主力资金流出六百多亿形成对比，这表明大资金在撤离，小散户却认为机会来了。 从筹码分布来看，科技和半导体那些高位股的持股人变得分散了，说明有大户在悄悄卖出，银行和食品饮料那边持股集中度反而上升，像是形成了新的底部，技术图形上，沪指在4000点留下一个小上影线，还在五日线附近波动，深指和创指已经跌破五日线，短期走势显得疲软，不过别担心，这次没有出现放量大跌，说明市场没有恐慌性抛售，3980到4000这个区间暂时还能撑得住。 政策方面其实一直在推进，超长期国债的资金正逐步到位，“以旧换新”和“新质生产力”相关支持措施也在实施中，保险公司投资股票的比例上限已经提高，理论上能为市场带来更多资金，但投资者对政策见效的速度抱有疑虑，更愿意等待企业财报或实际订单数据公布后再做决策，所以当前市场呈现政策托底、但缺乏领头行动的态势。 产业方面显得混乱，光伏、风电和培育钻石这些小行业反而上涨不错，成为避风的地方，科技股在慢慢消化高估值，这不是风格转变，而是市场在重新寻找平衡点，以前追热门板块的投资者现在不敢再追了，转而寻找那些还没出问题、业绩还可以的中小公司。 乍看市场显得杂乱无章，其实有两条主线相当清晰，一条是估值偏低的老牌公司，投资者把它们当作压舱石来配置，另一条是景气度仍然不错的小赛道，即便在缩量行情中也能形成抱团，大资金正在逐步退出，散户则开始尝试入场，这不是市场崩盘的前奏，更像是行情切换的一个阶段，我估计很多投资者都在等待某个信号出现，比如成交量突然放大，或者某个板块率先实现突破。 四千点不是什么铁打的防线，它更像一个筛子，把那些想抄底却沉不住气的人筛出去，留下能等到确定性信号的人。接下来三天要是成交量能回升，并且守住三千九百八十点，低估值股票补涨和景气赛道可能就会一起启动。如果哪天放量跌破五日线，震荡的重心可能会下移到三千九百五十点。政策一直在后面推动，但真正决定市场的还是资金的实际动向。现在不缺消息，缺的是大家什么时候能形成合力一起行动。
