【新一轮涨价在即！英特尔业绩及指引超市场预期，建议重点关注CPU产业链（天风证券）】

事件：英特尔发布财报26年Q1收入136亿美金，超预期，同时指引Q2收入138-148亿美金，环比继续增长，盘后大涨20%。

值得一提的是，近日有媒体报道称，供应链人士透露，国际大厂正酝酿在第三季度发起新一轮涨价。其中，英特尔下半年拟再涨8%-10%。

AMD方面，市场消息称，其服务器CPU产品线预计将在第二季度与第三季度各涨价一次，两次累计涨幅将达16%～17%。

两大CPU巨头相继行动，意味着涨价已不是个别现象，而是行业层面的供需失衡所致。

我们点评如下：

AI推理需求爆发，需要更多CPU来管理队列、隔离、调度，CPU和GPU的配比从1:8提升至1:4，当下AI逐渐进入Agent时代，更依赖CPU去进行调度和状态管理，CPU和GPU的配比进一步提升至1:2甚至持平，CPU需求大幅提升；

建议重点关注Intel和AMD相关产业链：

封测：通富微电、长电科技；

PCB : 广合科技、奥士康；

CPU内存接口芯片：澜起科技、聚辰股份；

国产CPU龙头：海光信息。

来源：天风证券