LVMH最新业绩揭秘：奢侈帝国五大业务谁在涨
图表会看世界
2025-11-24 21:46:02
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👜 奢侈帝国 LVMH：2025 年第三季度业务表现全览
这张图展示了 LVMH（酩悦·轩尼诗-路易威登集团）2025 年 Q3 各业务部门的自然收入增速，以欧元十亿为单位，是全球奢侈品行业最具代表性的财务晴雨表。
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👗 时尚与皮具：-2%（€8.5B）
这一板块是 LVMH 的核心业务，包括 LV、Dior、Fendi 等顶级奢侈品牌。本季下滑 2%，属于温和回调。
原因通常包括：
• 高端消费降温
• 疫情后高基数效应
• 亚洲市场增速放缓
即便微跌，该部门仍维持集团最大收入来源的地位。
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🍷 高端葡萄酒 & 烈酒：+1%（€1.3B）
包括轩尼诗、唐培里侬香槟等品牌，本季仅小幅增长。
全球烈酒市场复苏不全面，尤其是中国的干邑需求波动明显。
但稳定的品牌力依旧支撑其正增长。
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💎 钟表与珠宝：+2%（€2.3B）
由 Tiffany、Bulgari、TAG Heuer 等组成。
珠宝需求今年更稳健，其中：
• 优质订婚戒、结婚消费推动
• 中东与北美市场表现亮眼
整体维持平稳向上。
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🛍️ 美妆香氛：+2%（€2.0B）
包括 Dior、Fenty Beauty、Guerlain 等。
香水与彩妆增长在全球几乎同时走强，尤其是在年轻消费者中。
这一板块的轻资产属性，让其利润通常非常可观。
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🏬 精选零售（Sephora 等）：+7%（€4.0B）
本季最大赢家！
Sephora（丝芙兰）凭借：
• 全球门店扩张
• 电商平台增长
• 年轻人对美妆需求持续高涨
推动整体收入显著上升。
这一增速也是整个集团最亮眼的表现。
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📌 总结：LVMH 的“谁涨谁跌”？
• 最大收入块——时尚皮具出现轻微回落（-2%）
• Sephora 领跑集团，增长最快（+7%）
• 其他三大板块（美妆、珠宝、葡萄酒）均保持 1%–2% 的温和提升
整体来看，LVMH 在经济不确定性背景下依然展现强劲韧性，结构多元、品牌力深厚，使集团稳稳保持全球奢侈品龙头。
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