就在刚刚 美联储宣布 10月28日，财联社就扔出个重磅消息——据CME“美联储观察”的数据，美联储10月降息25个基点的概率直接飙到97.3%，维持利率不变的概率才2.7%，跟大海捞针似的；就连12月累计降息50个基点的概率都有95.3%，这事儿基本就是板上钉钉了。 这数据乍一看特唬人，好像降息就是板上钉钉的事儿。但我盯了美联储政策快十年，越这种“一边倒”的预期越得小心，所谓的确定性里，往往藏着让普通人踩坑的陷阱。 市场敢把话说这么满不是没原因。9月美国CPI同比涨3.0%，核心CPI也才3.0%，通胀没超预期算是颗定心丸。更关键的是就业数据，9月ADP私营部门直接少了3.2万个岗位，这可是2023年3月以来最惨的一次，普通人找工作的难度肉眼可见 。 劳动力市场一凉，美联储主席鲍威尔早就放了话，说劳动力市场有进一步降温的迹象。加上理事米兰、鲍曼这些官员都转了“鸽派”，市场自然敢大胆押注降息，毕竟加息抗通胀的压力确实小了太多 。 但真懂行的都知道，危险恰恰藏在这“共识”里。12月FOMC会议上，克利夫兰联储主席直接投了反对票，觉得根本不该降息。还有位官员更极端，认为2025年都不该动利率，这分歧从来就没消失过 。 更要命的是美联储对2025年的预判，点阵图直接把降息预期从之前的至少6次砍到了2次。鲍威尔自己都明说，现在的降息已经接近终点，明年再想降100个基点根本不可能。这意思多明显，就算10月降了，也可能是“最后一舞”。 我身边做跨境贸易的朋友最近就很纠结，他们本来想等着12月累计降息50个基点再扩产能，可现在看来，这更像是市场一厢情愿的幻想。美联储的算盘里，还藏着特朗普关税、移民政策这颗不确定的棋子呢 。 鲍威尔自己都承认，已经有官员在评估这些政策对通胀的影响了。要是关税真推高了通胀，别说降息，暂停宽松都是大概率事件，甚至可能掉头收紧。这种政策变数，可比数据预测靠谱多了。 普通人最该盯紧的其实是美元和黄金。12月降息消息刚冒头时，美元指数直接冲破108，创下两年新高，黄金却跌破2600美元/盎司。这轮预期要是落空，手里有这些资产的人可得遭点罪，波动只会比上次更剧烈 。 不过人民币这边倒不用太慌。我有个在银行做外汇的亲戚说，虽然离岸汇率破过7.3，但中间价一直在稳着，央行也明确说了要防汇率超调。中国经济基本面在那撑着，贬值压力比欧元、日元小得多。 千万别迷信市场数据的绝对权威。我经历过2019年的流动性紧缩，当时市场预测也准得吓人，结果美联储突然终止缩表，打了所有人一个措手不及。现在97.3%的概率背后，可能就是美联储精心释放的信号陷阱。 真到决策那一刻，通胀反弹、政策变数随便一个都能推翻所有预期。与其盯着概率猜涨跌，不如多看看自己手里的资产，别被短期波动带偏了节奏。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
