4月10日要公布3月CPI和PPI数据，这事很关键，2月CPI涨到1.3%，是15个月来最高点，3月国际油价还在高位，很多人估计CPI可能冲到2%左右，这个数字看着不大，意义却很重要——它意味着中国可能正式走出“低通胀”阶段，过去一年多，央行能持续放水，靠的是物价稳定、压力小，现在如果CPI真站稳2%，宽松政策就难维持了，逆回购净回笼可能变成常态，经济有点回暖是好事，可钱变紧了让人担心，最怕的是经济还没真正起来，物价先涨上去，形成“不放水不行、加息又不敢”的局面，以前遇到这种情况，股市往往震荡下行，这不是没道理的。

最近，AI存储芯片价格大幅上涨，三星表示第二季度DRAM还要再涨30%，其实第一季度已经翻了一番，这不是某家公司随便决定的，而是全球数据中心都在争抢HBM和服务器内存，但新产能跟不上节奏，像兆易创新、北京君正这些企业，最近被不少投资机构悄悄加仓，有12家存储芯片公司被重点关注，市场观点也变了，不再只是认为“行业周期到底了”，而是意识到“算力需求太猛，芯片供应不够用了”，不过股价还没跟上行情，整个板块还在5日均线和60日均线下方波动，基本面看起来强，市场情绪却显得冷清，估计要等大盘稳定下来，资金才愿意回头买入。

储能行业同样面临供应紧张，最新白皮书显示到2025年底中国新型储能装机将占全球一半以上，连续四年保持第一，然而订单虽多电芯却供应不足，头部厂商的生产计划已经排到2027年第一季度，锂电池仍是主力技术，同时风光储氢、矿区微网和零碳园区等新应用不断涌现，与存储领域类似，锂电池中长期前景看好，但机构资金在3月最后一周才大规模进场，说明他们刚完成前期布局，从技术走势看板块未破位也未突破，一直在几条均线间震荡，行情启动不是靠口号推动，而是客户每天来电询问库存情况，促使资本重新评估市场。

电商那边动静不大，六部门联合发布高质量发展意见，听着挺热闹，市场反应却很平淡，过去一个月机构持仓基本没变，板块指数一直压在5日线下方，原因其实很简单，电商行业没有技术瓶颈，也不缺供给，政策只是改善环境，不是解决有没有的问题，现在A股资金很挑剔，只对真正稀缺的东西感兴趣，方向再对，缺乏稀缺性，资金就不买账，我觉得这反而提醒我们，别光听政策吹风，得看清楚产业链到底卡在哪个环节。

有人盯着数据等信号，有人蹲在工厂门口问交期，还有人翻遍财报看谁悄悄囤了库存，市场没睡，只是换了一种方式在动。