指数虚涨、缩量分化，反弹第三天是关键节点早盘大盘红盘但体感偏弱，全天较昨日缩量460多亿，超3500家个股下跌，典型权重托指数、小票失血的分化行情。今天位置很关键：这是本轮连续反弹第3天。如果午后没法发力突破3980关键压力位，叠加MACD临近死叉，就容易走出之前预判的剧本——小幅反弹几天之后再度回落，后续震荡会更加复杂。主力虽然在轮番拉动权重稳住指数，但证券、半导体两大核心主线没有发力，市场缺少带头板块，很难激活增量资金。

下午重点盯这两个方向：证券、半导体能否企稳拉升，只有主线站出来，才有机会放量突破压力位；如果依旧沉寂，要警惕反弹乏力、指标死叉带来的调整风险。