【美国被困进3个互联嵌套的庞氏骗局里：等待胜利大逃亡】

俄罗斯《观点报》网站几天前发表了一篇文章，值得推荐：《特朗普关税政策令美国捉襟见肘》，作者是格列布·普罗斯塔科夫，他在这篇文章里为我们巧妙地揭示了一个真相，他说：全世界正在目睹美国正处于两个相互嵌套的庞氏骗局里。

这两个嵌套的庞氏骗局分别是：

🔺外层是美国国债，

🔺内层是特朗普关税政策。

因为，至今年6月，特朗普14个月前制造的“万国关税战”，也就是“对等关税”，开始产生反作用，美国的进口关税净额，自有记录以来首次出现了大幅度的负值，就是美国政府退还给进口商的关税已经比能新征到的关税多出了260亿美元。

再到7月，这个能要了特朗普老命的关税赤字还是维持在94亿美元，预计美国8月的关税还会出现赤字，连续3个月如此，关税赤字净值的持续趋势已经形成。原本应该是给国家财政创收的体系被特朗普玩成了大出血的通道。

今年2月，美国最高法院裁定，特朗普根据《国际紧急经济权力法》征收的“对等关税”属违法，最高法院裁定总统越权，政府被责令需要向美国进口商退还多项收款。

截至8月初，美国政府之前通过该机制多征收的1660亿美元中已经有1000多亿美元被退还，而且一些中国出口商也已经收到关税退款，有的出口商居然收到了上亿元人民币的退款。

但并没有人承诺向美国最终消费者退还任何款项，美国家庭在补偿方案中根本未被提及，所以，从经济效应上说，企业拿到了钱，普通的美国消费者承受了通货膨胀。这无疑会在即将到来的国会中期选举里给特朗普一派大减分，特朗普也就因此落入了自己给自己挖的陷阱。

为了填补此番退税造成的财政缺口，特朗普又被迫征收新的关税，但这些关税再次遭到最高法院的质疑，极有可能同样被裁定为违法，接下来的循环正在开启。这就是最典型的庞氏骗局，抢劫新收入以偿还旧债务，而无法用来支付预算开支。

今年8月底，美国又对价值约200亿美元的加拿大商品征收了50%的关税，但加拿大总理卡尼也对美国同等规模商品采取了对等报复，特朗普终于把关税大战的战火从太平洋西岸烧到了自己身边，我都不好意思大声笑出来，怕特朗普受到提醒之后改弦更张，那岂不是少了大乐子？

而在此背景下，同期的美国国债规模正式突破了40万亿美元大关的关键心理关口，其30年期国债收益率也超过了5%，是自2007年以来未曾有过的紧急状态，又一轮大规模金融危机的前兆显现了。与此同时，握有最多美国国债的国家，日本、英国和中国都在用各种办法削减。

重点是，美国每年偿还国债的利息就已经超过了国防预算，而且，美国政府的财政赤字每年约为2万亿美元，这两项加一起就是每年3万亿美元。

国家收关税，本应与大规模削减财政开支一起成为平衡预算的政策工具，但随着马斯克于去年年中离开了政府效率部，特朗普承诺的削减开支计划不了了之。

现在，美国的关税又出了大问题，不但未能发挥良性作用，反而变成了另一项不稳定的来源。向美国进口商退税的支出直接是由财政部负担，但是，此前并没有任何人会预料到这笔支出要纳入预算——因为他们之前都认为这肯定是一笔正收入。

美国政府试图通过征收新的关税填补缺口，但每一项新关税都与美国的法律相违背，都会引发诉讼，还会引发贸易伙伴的报复，中国先向美国征收了报复性关税，欧盟和加拿大有样学样，也对美国的商品征收了报复性关税，美国商品在全球市场的竞争力因此就被削弱。

这又导致美国出口萎缩，国内物价上涨，预算赤字持续扩大。

更为雪上加霜的是，世界其他富裕国家正在迅速削减对美国国债的投资，最大的国债持有者们正在减持头寸，理由也很充分，既担心美国的财政不稳定，也担心自己手里的美元哪一天会被特朗普用作对自己施压的工具。

对美国国债的需求减少，会导致债券收益率上升和美国的偿债成本增加，这是一个根本无解的恶性循环，还是人类有史以来体量规模最大的恶性循环，此前没有任何可供参考的解套方案。

但是我认为，格列布·普罗斯塔科夫所说的“美国正处于两个相互嵌套的庞氏骗局”并不是问题的全部，因为美国现在还处于另一个更危险的庞氏骗局里，那就是：

🔺与伊朗的战争。

战争带来的风险从来都是最大的，国家有多大，国家参加的战争的风险就有多大，美国也不例外。

今年6月中旬，美国与伊朗在巴基斯坦和卡塔尔的调停下终于签署了一个伊斯兰堡谅解备忘录，为了从战争中解套，副总统万斯领导的谈判团队不得不在备忘录中承诺，美国要向伊朗支付3000亿美元的战后重建基金，实质上等于向伊朗支付战争赔款——但不到一个月，特朗普又亲自推翻了备忘录，美伊军队在7月中旬后又继续对轰了接近一个月，现在霍尔木兹海峡战争正处于僵持中。

这显然就是另一场庞氏骗局，如果美伊之间会有第二份谅解备忘录的话，特朗普想退出战争唯一可行的方案就是必须承诺向伊朗支付超过之前的3000亿美元，有可能达到5000-6000亿美元的战争赔款，但全世界任何人都知道，承诺数额越高，特朗普就越不会支付，因为他根本没有能力支付，所以重点是美国到底能把与伊朗的战争拖到什么时候？

现在，其实，理论上还有一条可以让美国摆脱上述3个互相嵌套的庞氏骗局的路子，那就是再来一场更大规模的战争，甚至是第三次世界大战——但那时候美国又自己不能卷入，仅作为独立第三方大发战争财，因为过去几个月的事实证明，现在的美国军队整体战斗能力已经打不过拥有霍尔木兹海峡战略优势的伊朗。

但其实伊朗的年度GDP现在只有美国的六十分之一。

现在，困住美国的两个相互嵌套的庞氏骗局，外层是美国国债，其偿付早已不可能再依靠实际的经济增长，而只能依靠出售国债获得借款；而出售国债所得绝大部分资产都无法用于基础设施建设和技术发展，必须用来支付先前累积的债务的利息——上述这两个骗局都需要更持续且更多的的资金流入才能不崩盘。

而第三个被僵持在霍尔木兹海峡上的战争的庞氏骗局，美军打又打不赢，就必须依靠更多的资金支持撑下去，还有，也可以把战争赔款从3000亿美元增加到5000亿美元，那还不算要丧失掉美军在中东的所有价值数万亿美元的军事基地。

既然是庞氏骗局嘛，无论大小，永远都是无解的，不过，这也许并不完全针对特朗普政府，特朗普如果有本事，上下其手左右腾挪，把这3个互相嵌套的庞氏骗局的爆雷时间拖到2028年新大选之后，那对他来说也是算赢的，把这颗大雷传给下一任新总统，现在他的所作所为就是为了这个目的。

否则，美国就将迎来史无前例的大规模通胀冲击和美元断崖式大贬值，还有随之而来的外债大贬值——但又因为全世界对此趋势不可逆早就心知肚明，所以在国债层面，大家都做好了胜利大逃亡的准备。（本文两张图片皆为AI生成）网页链接