全球大型资管机构重新建立黄金头寸

即便美联储在通胀问题上立场趋于强硬，部分全球头部资管机构仍在金价回调后重新布局黄金，押注这一贵金属的长期驱动逻辑并未失效。

欧洲最大资管公司安联资产进行黄金买入，预期年底金价将达到每盎司5000美元。百达资产管理、荷宝机构资产管理、富达国际的基金经理也纷纷回补今年早些时候减持的仓位，本次加仓发生在黄金自历史高点回落阶段。

安联投资研究院跨资产策略主管洛伦佐·波尔泰利表示：“我们认为黄金估值偏低，是优质对冲工具，同时具备不错的流动性。”但他同时称，在考虑进一步追加上月的黄金持仓前，还需要看清美联储利率路径。

媒体采访了十余家资管机构，合计管理规模达27万亿美元，上述观点具有普遍性。包括法国巴黎银行资管、宏利约翰汉考克投资在内，受访机构无一例外，要么近几周重新加仓黄金，要么维持看多的配置比例。

但众多资管经理表示，金价想要突破近期每盎司4600美元附近的阻力位，过程不会一帆风顺。美债收益率走高，叠加市场押注美联储年底前至少还会加息一次，正在削弱黄金的支撑。黄金不产生利息，借贷成本上行时往往不受市场青睐。