市场静悄悄！全球加息潮真的来了！9月3日，A股全市场成交额降至1.78万亿元，较前一交易日缩量约401亿元，创4月7日以来近五个月新低。

进入9月后的前三个交易日，日均成交额约1.88万亿元，市场观望情绪确实有所升温。真正发生变化的是全球利率预期。9月2日，新西兰联储将官方现金利率上调25个基点至2.75%，并指出中东冲突推高燃料价格，新西兰二季度通胀已升至4.1%。

欧洲同样面临能源价格重新推高通胀的问题，路透9月3日调查的65名经济学家一致预计，欧洲央行9月10日可能再次加息25个基点；欧元区8月通胀率已升至3.3%。

日本的方向也在变化。日本央行委员高田创9月2日提出，应更加灵活地推进加息，而不是按照固定节奏行动。此前路透调查显示，多数经济学家预计日本央行可能在9月把政策利率提高至1.25%。美国则更复杂，美联储主席沃什在杰克逊霍尔释放鹰派信号后，市场一度明显提高9月加息预期，但随着其他官员强调继续观察就业和通胀数据，这一预期仍在快速波动，并非已经确定加息。

美伊局势反复后，布伦特原油重新站上每桶90美元附近，能源成本重新进入欧美和日本的通胀定价。与此同时，美国、日本、德国等主要经济体长期国债收益率升至多年甚至数十年高位，全球金融市场重新面对一个问题：此前预期的持续宽松周期，可能没有想象中那么顺利。

当长期国债能够提供更高收益时，高估值股票需要更强的盈利增长才能证明自己的价格合理；油价上涨又会压缩部分制造业利润，同时增加全球货币政策的不确定性。

本文信息来源于新西兰联储、路透社、财联社、每日经济新闻及中新经纬公开报道。