中芯国际半年赚44.67亿中芯国际，国内晶圆代工的底座企业。很多人有一个误区，以为中芯可以做高端GPU，实际上公司现阶段核心主线是28纳米以上成熟制程和特色工艺。这一轮业绩回暖，核心不是先进制程突破，而是AI算力带来成熟制程的外溢红利。新一代AI服务器里面大量电源管理芯片、驱动芯片、接口芯片，都是成熟制程，刚好匹配中芯的产能。二季度晶圆量价齐升，产能利用率接近满产，毛利率大幅回升，并且指引三季度毛利率继续走高。同时车规、光伏储能、工业控制的功率模拟芯片，正在慢慢成为新的增长曲线。风险也很明确：晶圆厂投资巨大，折旧成本很高，2027年迎来折旧高峰。未来几年国内成熟制程产能大量投产，后面有可能再次陷入价格内卷。还有外部技术管制，先进设备进口存在不确定性。提示：仅产业资讯，不构成投资建议。