对比海外估值，越看越觉得割裂。
美光、铠侠、海力士原厂PE8‑12倍，海外存储设计公司20‑25倍，基本是原厂2‑2.5倍。而国内的兆易、普冉、君正今年预期PE已经10倍出头，明年看个位数。普冉的SLC‑NAND，集邦预测今年涨价120‑170%，SHM并表落地后利润弹性很大。
所谓“存储周期结束”，我不太认同。海外回调更多是流动性压制估值，如果周期真结束，海外大厂还要大跌；南亚科近期还在创新高，已经说明问题。
国内利基存储现在估值几乎比海外腰斩，机会还是风险，留给大家自己看数据判断。
