7月居民存款净减少6300亿元，同比少减4800亿元；同期非银金融机构存款增加1.11万亿元。钱并没有简单消失，更可能是在存款、理财、基金、债券和提前还贷之间重新找位置。

这组数据最值得注意的，是家庭资金的风险偏好正在缓慢变化。存款利率继续下行以后，把全部现金长期放在银行的机会成本变高，一部分人开始接受净值波动，转向货币基金、银行理财和债券类产品；另一部分人选择提前还房贷，用确定性节省未来利息。

但这还谈不上居民全面追涨。非银存款的增量并不等于资金全部流入股市，且同比增幅有所放缓，说明大多数家庭仍把安全和流动性放在前面。对银行来说，低成本存款被分流，会继续推动财富管理竞争；对基金、券商和理财子公司来说，真正的机会也不在喊“存款搬家”，而在能否提供透明、低波动、收费清楚的产品。

普通人的选择会越来越分层：应急钱留在存款，长期钱寻找略高收益，负债较重的人优先降杠杆。谁能把这三笔钱讲清楚，谁才可能接住下一轮家庭资产再配置。