【7月18日-7月24日】AH本轮4个新股分析：展芯股份、中际旭创、国仪公司、超纯应材

这轮新股3个A股1个港股全都是半导体产业链的公司，现在A股新股几乎全是半导体行业的公司，其他传统产业的很少见了，毕竟邀请制，新股审核人员大概是看不上这些传统行业的，都让他们去港股上了，港股新股今年发行量剧增，什么行业都能看到。简单说一下，展芯股份是军工行业的模拟芯片公司，国仪公司是高端科学仪器，超纯应材是半导体材料国产替代细分龙头，中际旭创港股二次上市，港股今年最大IPO，A股都上万亿了。

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一、展芯股份（301707）

公司专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试及销售，其中模拟芯片产品以电源管理芯片为主，细分产品包括DC/DC转换芯片、线性稳压器(LDO)、负载及限流开关(Load Switch)等;微模块产品可实现隔离与非隔离DC/DC变换、逻辑控制、信号调制、二极管控制等多种功能;同时公司还向客户配套提供分立器件产品。此外，公司亦不断拓宽产品线，将产品矩阵向信号链芯片延伸，目前已初步完成电流检测芯片、电压基准芯片、比较器、运算放大器、时序芯片等多品类产品的研发布局。军工行业的模拟芯片公司，尚未进入民品行业，技术上……，但……，由于不是民用的，导致其业绩……主要看……没有……应收款……现金流……业绩……未来……和芯片行业判断逻辑不完全相同。

二、中际旭创（3308.HK）

中际旭创是全球领先的光互连解决方案提供商。公司的光互连解决方案通过光纤传输数据，在日益复杂且数据密集型的云端和AI基础设施中，实现服务器、交换机及其他网络设备之间的高速、节能及低延迟的连接。公司的主要产品为光模块，可通过实现电信号与光信号的相互转换来传输海量数据。没什么好说的，A股最知名AI产业链上游光模块公司，市值上万亿，港股折价A股20%左右，很合理，也没多少肉，感觉打新没什么大的必要了。

三、国仪公司（688828）

国仪量子主要专注于量子科技、材料科学、化学化工、生物医药、先进制造等多个领域的高端科学仪器的研发，客户面向全球范围内的高校、科研院所及企业。自成立以来，国仪量子的产品已交付超过80所985/211高校、150家科研院所，包括清华大学、北京大学、中国科学技术大学、哈尔滨工业大学、哥伦比亚大学、南洋理工大学、新加坡国立大学等知名院校，代表性企业客户涵盖京东方、比亚迪、宁德时代、奇瑞汽车、中海油等行业龙头企业。高端科学仪器，比如是共振波谱仪和电子显微镜这些，核心产品电子显微镜，营收占比均超过50%，下游客户主要是……核心增长逻辑是……高端科学仪器此前是海外企业垄断……不过公司产品还是……主要靠……未来……

四、超纯应材（301717）

公司成立于2005年，主要面向芯片制造、精密光学等领域，提供经材料改性、精密表面加工、精密清洗和特殊涂层工艺后的精密零部件产品及服务。作为深耕半导体设备特殊涂层零部件领域近二十年的国家级专精特新重点“小巨人”企业，凭借多年的技术积累和持续创新，超纯股份已成长为国内该细分领域的龙头企业，在行业内占据了不可替代的核心地位。半导体材料公司，核心产品是特殊涂层零部件，细分行业国内龙头，业绩这几年持续增长，除了半导体周期景气外，还有就是国产替代的逻辑。不过公司……最后5nm……主要是……这种公司还是值得看一看的，即便半导体周期会下行，但国产替代的长期逻辑是存在的。