打新前瞻（56）：聚仁新材——打新门槛将创近一年新低

5月11日上午，北交所上市委召开2026 年第 48 次审议会议，顺利通过了湖南聚仁新材料股份公司（简称：聚仁新材）公开发行股票事项。

现在我们提前了解一下聚仁新材的主营业务及发行申购情况。

一、主营业务

聚仁新材是国内专业从事己内酯系列产品研发、生产与销售的服务型制造企业。作为先进化工材料领域的创新驱动型厂商，公司长期从事己内酯系列产品的技术研发与产业化应用。

公司主要产品涵盖己内酯及己内酯衍生物两大类别。其中，己内酯衍生物系以己内酯为核心原料，通过结构修饰与官能团转换等化学反应，在保留母体结构核心特征的基础上，经分子设计赋予其差异化性能。目前，公司已构建聚己内酯（PCL）、聚己内酯多元醇（PCL 多元醇）及特种己内酯改性材料三大衍生产品体系，并通过分子量梯度控制、官能团定向改性等工艺创新，衍生开发多个细分牌号，形成多层次产品树体系，覆盖高性能弹性体、生物可降解材料等高端应用场景。

二、主要财务数据

报告期（2023-2025年），聚仁新材实现营业收入分别为28,229.19万元、47,879.11万元、63,502.20万元，归属于母公司所有者的净利润分别为7,420.06万元、8,335.02万元、12,179.23万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为7,130.82万元、7,518.90万元、11,966.98万元。

经初步测算，发行人 2026 年 1-3 月营业收入约为 19,000.00 万元至 23,000.00 万元，同比增长幅度约为 29.93%至 50.03%；归属于母公司所有者的净利润约为 4,100.00 万元至 5,000.00 万元，同比增长幅度约为 37.66%至 67.87%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为4,050.00 万元至 4,950.00 万元，同比增长幅度约为 38.01%至 68.78%。

三、拟发行方案

欧伦电气拟发行股票不超过63,529,411 股，发行后总股本423,529,411股，募集资金29,200.00 万元，对应发行价为4.60元/股。

公司2025年扣非后的归母净利润为119,669,760.07 元，发行后每股收益摊薄为0.28元。

发行价4.60元/股对应2025 年扣非后归母净利润摊薄市盈率仅为16.43倍，接近北交所约定的15倍市盈率，预计实际发行时会有调整（预计调整后股价4.20元/股）。

四、申购预测

聚仁新材网上发行数量为57176469.9股，顶格申购数量2858823.495股，顶格申购资金1200.71万元。

预计聚仁新材申购总资金将在8500亿元-9200亿元左右，对应的正股门槛149万元-161万元。

五、特别提示

⚠️以上分析基于现有的招股说明书数据，未考虑后期发行方案变动。