来说说商业航天，5-6月国内外商业航天将迎来密集催化窗口（附股）

先说国内，几个“首次”即将落地：
——国家队出手：长征十号C可重复使用火箭，预计5月中旬首飞，5米芯级、100%国产化。这是国家级技术的正名之战。
——民营跟上：朱雀三号5-6月冲一子级回收，智神星一号5月底酒泉首飞，还要同步验证轨道级回收。可回收技术一旦打通，发射成本断崖式下降，整个行业的商业闭环就通了。
——组网加速：6月起“千帆星座”规模化发射，全年计划540颗，8月嫦娥七号探月，下半年还要送巴基斯坦航天员进中国空间站。

再看国际，SpaceX这条鲶鱼要炸场了：

——IPO最快5月交表，6月纳斯达克上市，估值看到2万亿美元以上。 这是人类历史上最大规模的IPO，全球资本都会往这里涌，A股的相关映射链必然被带着走。
——星舰V3 5月首飞，要做在轨推进剂转移验证，这是去月球、去火星的前置技术。
——6月星链手机直连服务全球商用，直接捅破天花板，从“卫星通信”变成“全球移动网络运营商”。
——8月还有Rocket Lab的可复用火箭首飞。

海外这条线，已经不只是画饼，是订单和收入开始真实落地了。 特斯拉刚向中国光伏设备厂砸了29亿美元订单，服务它自己的能源布局，这就是实实在在的链式传导。

炒什么？两条主线：
1、海外链（T/S链）：就是给SpaceX、特斯拉供货的。参考当年苹果链、英伟达链，一旦巨头IPO或放量，上游供应商是第一批吃肉的，比如光伏设备、零部件这些方向。

2、国内核心厂商：火箭和卫星的制造发射环节。尤其是有可回收火箭技术关联的、能批量造卫星的。

五大细分核心个股：
【火箭】：西部材料、超捷股份、斯瑞新材
【卫星】：震裕科技、中国卫星、上海瀚讯、航天电器、臻镭科技
【T/S链】（太空光伏设备等）：迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、晶科能源
【太空算力】：普天科技、首都在线
【3D打印】（火箭卫星制造新工艺）：华曙高科、铂力特

空天投资已经进入第二阶段，从PPT造星变成了订单落地和技术兑现。5月开始的密集催化，很可能是整个赛道从主题炒作迈向成长赛道的分水岭。抓住海外链的确定性和国内链的爆发性，比瞎追日内脉冲靠谱得多。

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