创新药拐点已至！三只优质医药股，低吸布局正当时

当下A股市场高低切换明显，高位赛道分化震荡，而长期低估的创新药板块迎来多重利好共振，反转趋势逐步确立。不同于短期题材炒作，创新药本轮行情依托产业、政策、资金三重周期反转，具备极强的持续性，当下正是布局优质医药个股的绝佳时机。

从板块核心逻辑来看，首先是产业周期彻底回暖。国内创新药企早已摆脱同质化低端研发，全面迈向全球化创新阶段，多款自研药物出海授权、海外临床试验接连取得突破，行业正式从持续烧钱的研发期，迈入商业化盈利兑现期。同时政策环境持续友好，集采对创新药的利空已经充分出清，目前政策重点鼓励药企创新研发、出海扩张，优质创新药的定价空间得到保障，板块估值压制彻底解除。

其次机构资金持续回流。过去数年机构资金集中扎堆AI、新能源等赛道，创新药长期被低配、估值持续底部徘徊。如今高位题材行情分化，资金开启高低切换，叠加外资持续加仓CDMO、创新药龙头，优质医药股的资金关注度持续提升。

最后板块具备充足的估值修复空间。以CDMO为首的创新药产业链，订单与营收已经迎来拐点，业绩稳步上行，叠加板块整体处于历史低估值区间，后续有望迎来业绩增长+估值修复的戴维斯双击。

结合板块行情，凯莱英、普洛药业、海正药业三只个股风格互补，覆盖稳健龙头、低估值成长、高弹性博弈三大方向，适配本轮创新药反弹行情。

凯莱英作为CDMO行业龙头，是创新药赛道的核心受益标的，深度绑定海内外顶尖药企。目前个股经过两轮涨停拉升后，进入健康调整阶段，回落至20日线附近缩量震荡企稳。公司估值处于近三年低位，海外订单持续落地、产能稳步释放，业绩拐点明确，技术面与基本面形成双重支撑，安全边际充足，适合分批补仓布局。

普洛药业是典型的稳健成长医药标的，依托API业务提供稳定现金流，支撑CDMO创新业务扩张，受益于全球医药产能转移与创新药出海热潮，订单持续增长。该股均线多头排列，走势长期强于大盘，走出独立慢牛行情，无过度爆炒迹象，机构底仓稳固，且整体估值偏低，是创新药板块绝佳的底仓配置标的。

海正药业属于高弹性管线标的，作为老牌药企，手握丰富的创新药与生物类似药管线，多款产品进入临床后期，随时有望迎来审批、数据公布等催化。个股涨停后回踩前期箱体顶部与10日线，目前成功站上5日线二次止跌，前期市场悲观预期已充分消化，预期差修复空间巨大，适合轻仓博弈波段行情。

操作层面给出针对性实操策略：凯莱英建议4成仓位，110–115元区间分批低吸，108元为止损位，第一目标价120元；普洛药业配置3.5成底仓，依托17.5元20日线强支撑低吸，持股博弈19元前高；海正药业2.5成轻仓博弈，11元附近低吸，跌破10.8元止损，捕捉个股催化行情。

整体而言，创新药三重周期共振，反转趋势明确。三只个股各有优势、攻守兼备，在板块底部反转阶段，分批低吸、严控仓位，就能稳稳把握创新药板块的反弹红利。