恐慌退潮！AI主线韧性拉满，磷化铟龙头逆势强承接，光模块震荡不改长牛！美伊停火到期引发早盘市场恐慌，AI光模块板块一度急跌，市场担忧主线直接退潮。但全天走势清晰印证：AI算力主线逻辑未破，只是短线获利盘兑现，板块承接力极强，磷化铟、光模块核心标的均获资金逆势低吸，震荡不改上升趋势。一、今日盘面：恐慌下探后快速修复，主线韧性十足早盘受地缘消息扰动，指数走弱、高位股集体承压，光模块板块大幅低开、资金集中抛压。但午后情绪快速回暖，板块内部分化：高位龙头小幅回调，上游材料（尤其磷化铟）逆势走强，资金从恐慌转向理性抢筹，主线趋势完好。二、核心个股今日表现（4月23日）1）云南锗业（磷化铟本土龙头）- 收盘价：76.88元，+2.18%- 分时： 早盘快速冲高至82.76元（+10%），受大盘拖累回落，最低74.70元，尾盘企稳收红- 资金： 全天成交130.01亿，换手率25.53%；主力净流出8.75亿但尾盘明显回流- 信号： 早盘强势冲高→回落有强承接→收红，市场高度认可磷化铟逻辑，短线洗盘特征明显2）中际旭创（光模块全球龙头）- 收盘价：897.00元，-2.80%- 分时： 低开震荡，盘中一度跌超5%，午后逐步收复失地- 资金： 全天成交278.78亿，主力净流出4.86亿- 信号： 万亿市值巨头抗跌性强，短线获利兑现，非趋势破位3）永鼎股份（光芯片+InP光源）- 收盘价：48.50元，-3.12%- 分时： 跟随板块低开低走，午后跌幅收窄，低位买盘明显- 资金： 主力净流出4.01亿，尾盘资金回流、抛压衰竭- 信号： 随板块调整，InP光芯片逻辑未变，资金惜售4）其他光模块/InP链表现- 天孚通信： 震荡收跌，尾盘资金回流- 光迅科技： 小幅回调，主力承接积极- 新易盛： 高位震荡，成交活跃、未现恐慌出逃三、盘面核心结论：不是退潮，是良性洗盘1. 主线逻辑未变： AI算力爆发、800G/1.6T迭代、磷化铟供需缺口70%+、价格暴涨187%+、扩产周期18–36个月，基本面持续强化2. 调整性质： 连续大涨后短线获利盘集中兑现，叠加地缘情绪扰动，属于上升途中的健康震荡3. 资金态度： 跳水有承接、尾盘有回流，主力未全面出逃，而是调仓换股- 高位光模块→上游磷化铟（云南锗业）- 纯题材→业绩/产能确定的硬科技四、后市展望：坚定拥抱AI上游稀缺材料短线震荡不改长牛。磷化铟（InP） 是AI光互联最刚性、供给最刚性、扩产最慢、价格最易超预期的环节。- 云南锗业： 早盘冲高被错杀回落，但资金承接强、逻辑最硬、趋势完好，仍是赛道核心标的- 中际旭创/永鼎股份： 短期震荡，1.6T/3.2T与硅光放量在即，长线逻辑未损操作上：不必恐慌，主线未死；回调是低吸上游材料的良机。资金已用行动投票：AI算力最卡脖子的磷化铟，才是本轮行情的终极主线。