利好频出 中科曙光股价为何滞涨！

一、1月份利好：1. 2025年业绩预告亮眼：扣非净利润同比大增30.17%，Q4净利润环比暴涨384%；一次性减值3.29亿利空出清，盈利质量显著提升。2. 机构预测乐观：多家机构预计2026年净利润增速保持在20%以上，高毛利液冷和算力服务业务占比提升，增厚利润空间。

二、2月重磅利好1. 2月5日：郑州国家超算互联网核心节点上线独家承建3套万卡超集群，打造全国首个3万卡级国产AI算力池，订单规模约60-82.5亿元，直接拉动2026Q1订单增40%。2. 2月11日：80亿可转债发行募资投向先进计算与算力网络，为大额订单交付提供资金保障，强化AI算力基础设施布局。3. 2月11日：国资委政策加持国家超算互联网被列为2026头号新基建，公司作为核心建设方订单持续落地。4. 2月15日：合肥超算互联网节点落地提供3套万卡AI集群，进一步完善全国算力网络布局，巩固算力基础设施龙头地位。5. 2月下旬：在手订单突破150亿元排产排至2027年一季度，所有生产线满产满销，算力业务爆发式增长。三、3月利好1. 3月12日：国产高端原生RDMA技术重大突破发布首款全栈自研400G无损高速网络——scaleFabric，从底层112G SerDes IP、硬件到上层管理软件实现100%自主研发，填补国内数据中心高速网络领域空白 。2. 3月上旬：算力利用率提升郑州3万卡超算集群算力利用率达62%，机构预测Q2有望提升至80%+，盈利能力持续增强。3. 3月中旬：海光芯片产能释放2026年芯片出货量有望突破150万片，“芯片+服务器+云服务”协同发展格局强化，提升整体毛利率。4. 3月：海外市场高增长东南亚、欧洲、中东等海外订单同比增长超60%，合肥、成都生产基地有效辐射全球市场，降低供应链风险。

四、持续利好1. 液冷技术全球领先：市占率达55.7%，高毛利液冷服务器业务快速增长，年复合增长率目标50%。2. 持有海光信息27.96%股权：享受芯片业务高增长红利，海光信息2026年Q1预告净利预增22%-42% 。3. “卖设备+卖服务”双轮驱动：算力服务业务权重提升，软件服务收入占比目标达20%，盈利模式优化。中科曙光利好消息不断，但股价却出现严重滞涨，2026年股价涨幅仅4.13%，远远落后于板块相关股票。

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