AI有没有泡沫？最近这个话题在国外投资界吵得不可开交。我认为答案是确定的。但是有泡沫并不代表泡沫马上就会破。2000年美股科网泡沫破灭，惨状触目惊心。但回溯一下我们就会发现，这轮泡沫早在1990年代就已经开始酝酿、积累和扩张了。历史给我们提供的建议是：泡沫一定会破，但什么时候破不好说，泡沫维持的时间可能会超过我们的想象；看空也不能做空，尤其是不能加杠杆做空，否则就有可能是找死；用自己的钱做投资，什么时候都要坚持价值投资，唯有如此，我们才能坚持到最后，坐等泡沫破灭。一切加杠杆行为都是投机，而做空行为的本身也是一种投机。