武汉站汉堡团活动顺利收官。本次活动再次座无虚席，甚至门口也坐满了人，我们不得不从其他房间借来所有备用椅子。武汉的粉丝朋友们真是大气又热情。有位朋友还特意自己花钱定制了大几十个印有“满仓涨停——望京博格汉堡团武汉站”字样的茶叶盒带到现场，说是送给每位到场的朋友。博格之后喝完茶叶，一定会好好珍藏这份心意的。回顾一下，武汉站汉堡团见面会已是全国第10场。我们依次走过了：深圳-北京-杭州-上海-南京-广州-上海返场-成都-厦门-武汉。现场有粉丝朋友提出，希望这类活动能定期举办，让大家有更多机会交流学习。博格也会继续努力，争取多走一些城市，在人多的城市多办几场。在不同市场阶段和大家见面，也能更直接地了解大家在投资中遇到的实际困惑。毕竟市场环境不断变化，投资者的焦虑和痛点也会随之不同。这也算是一种非常深入的投资者陪伴了。最后，分享几个现场提问中适合公开的问题：提问一：恒生科技和创新药只能二选一，您选哪个？回答：首先，我不认为这两者必须二选一，它们都是非常值得配置的行业，我个人也都重仓持有。但如果一定要选一个，我选择创新药。理由如下：目前恒生科技的总市值约为17万亿，而港股创新药的总市值仅约2万亿，流通市值更是仅为7000-8000亿通常盘子较小的行业波动更大，因此我认为港股创新药的弹性会更高。不过，如果提问的是大众投资者，我反而会更推荐恒生科技。因为弹性过大的行业普通投资者可能拿不住，而我们投资最终要落到赚钱上，拿得住才能赚到钱。提问二：您提到红利策略，包括您自己持有的“红利汉堡”，但我发现现金流指数历史业绩非常好，是否存在过度拟合？未来能否持续？回答：现金流指数确实是一个不错的指数。红利指数关注股息率（股息/股价），侧重分红能力；而现金流指数关注现金流率（自由现金流/企业价值）。股息在财务上可能有所调整，但现金流很难作假。但是，未来现金流指数的业绩是否会持续优于其他红利指数，我并不确定。投资中很重要的一点是，你应该因为认可其背后的逻辑而买入——比如你认为现金流率比单纯的红利策略更合理，那就可以配置。但不能仅仅因为过去业绩好就买入，历史表现从来不能保证未来收益。希望大家可以深刻理解：为逻辑买单，不为历史业绩买单。博格又看了一下，现金流指数的股息率为3%，价值ETF(159263)跟踪的价值100指数的股息率为5%，博格在比较之后，买入价值ETF，高股息+优质基本面还是更靠谱吧。提问三：怎么逃顶？有没有相对靠谱的指标？回答：请放心，没有，肯定没有。我参考很多指标，并结合多年投资经验来做判断，但没有所谓的“靠谱指标”能教你精准逃顶。我也清楚自己没有能力精准逃顶，所以即便我认为市场处于相对高位，我仍会保留五成左右仓位，只不过这五成可能会全部配置“红利汉堡”。即便之后真的出现大跌，我也愿意承受。很多人自称能逃顶，在3500点大幅减仓甚至清仓，结果在4000点甚至更高点又冲了进去。踏空的痛苦，远比一起亏钱难受十倍！因此，我每次减仓都非常谨慎，只会小幅调整或切换仓位。想要长期获得超越市场平均的收益，就必须在牛市时赚得比平均水平多，在熊市时亏得比平均水平少。而前者要实现，往往需要对主线板块进行重仓。没有精准逃顶的捷径，能承受波动、保持在场，比盲目择时更重要。博格也说了，2007年、2015年、2021年市场顶部都有一个特征就是散户大规模净申购公募基金。具体大规模如何量化呢，差不多就是一个季度净申购1.6万亿，也就是一个月净申购4000亿左右，博格会定期更新每个月公募基金新增规模的变化的。最后：感谢武汉朋友们的大力支持，让本次汉堡团再次充满温度与共鸣。也欢迎大家积极留言：你是否希望这类线下活动定期举办？你最希望下一站去哪里？
