就在刚刚 美联储主席宣布 9月24日，美联储注销鲍威尔宣布说，未来没有无风险的政策路径，说白了就是，别指望美联储当万能保姆，啥都给你兜着，降息也不是万金油，通胀跟就业这两头，哪边都不敢轻易放手。 话又说回来了，利率这事他讲得挺好听，说是适度限制，好像后面还能降一降，可商品价格往上走，这口锅直接甩给了关税。鲍威尔这番话等于承认美联储现在有点“里外不是人”。通胀数据摆在那儿，过去一年涨了2.7%，离2%的目标差着一截呢。可就业市场也跟着掉链子，三个月平均每月才增加2.9万个工作岗位，这数字跟往常年景比简直寒酸到家了。美联储被架在中间，左也不是右也不是。 你仔细品品鲍威尔说的“双向风险”，其实就是大实话。利率政策得像走钢丝，松太快了通胀可能蹭一下窜上去，到时候收拾起来更麻烦。绷得太紧吧，企业撑不住开始裁员，失业率已经爬到4.3%这四年高点，再往上走老百姓的钱袋子可真要瘪了。这种两难境地，换谁都头疼。 美联储这次降息25个基点，看起来更像是个“意思意思”的操作。特朗普任命的那个理事斯蒂芬·米兰嚷嚷着要降50个基点，结果就他一个人投反对票。这说明美联储内部大多数人还是觉得不能太冲动，毕竟通胀这把火还没完全灭透。鲍威尔嘴上说政策不是预设的，其实是在告诉市场：别指望我们一路降息到底，得看菜吃饭。 说到通胀，鲍威尔倒是甩了个锅给关税政策。他说商品价格上涨主要是关税搞的鬼，不是普遍涨价。这话听起来在理，鞋子衣服这些日用品价格眼看着往上涨，可仔细一想，关税带来的成本增加最终不还是转嫁到老百姓头上？美联储说这是“一次性”上涨，但谁知道企业会不会趁机多涨一点呢？ 眼下最让人担心的是，美联储的降息空间其实没想象中那么大。中性利率水平已经结构性上升，意味着降息对经济的刺激效果可能打折扣。再加上全球债务高企、地缘政治冲突不断，美联储这次降息更像是在走迷宫，每一步都得试探着来。市场期待的是大开大合的降息周期，可美联储只肯小步慢跑。 特朗普那边肯定不满意。他想要的是猛药，结果美联储只给了颗维生素。但鲍威尔反复强调美联储的独立性，就是明明白白告诉白宫：别指手画脚，我们看数据说话。这场博弈背后其实是技术官僚与政治压力的较量，目前来看美联储还算守住了底线。 普通老百姓的感受才最真实。房贷利率、车贷利率、信用卡利率，降那么一点点根本不解渴。可通胀要是反弹，日用品价格再涨一波，日子更紧巴。美联储在这玩平衡术，老百姓却在为日常开销发愁。这种脱节才是最大的问题。 鲍威尔说“没有无风险的路径”，本质上就是承认美联储不是万能的。过去那种指望央行放水解决所有问题的时代可能真的一去不复返了。结构性问题需要结构性改革，光靠调利率就像用创可贴治内伤，治标不治本。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。美联储降不降息 美联储减息 美联储利率决定 美联储独立之争 美联储换帅 美联储遭起诉 鲍威尔抉择
