出品：山西晚报·刻度财经
贵阳银行拥有稳固的区域基本盘与明确的转型蓝图，但战略定力的薄弱、存量资产的压力、合规能力的短板以及激烈的外部竞争，使其转型较慢。
作为中西部首家A股上市城商行，贵阳银行2025年三季度交出的成绩单，不仅显现了业绩增长的显著乏力，更叠加了管理层频繁变动、合规薄弱与转型维艰的连锁挑战，让这家资产规模超7400亿元的区域龙头站在了破局突围的关键十字路口。
《刻度财经》发现，2025年前三季度，贵阳银行业绩呈现尴尬态势，营业收入94.35亿元，同比骤降13.73%，归母净利润39.15亿元，微降1.39%，看似利润降幅收窄，实则离不开信用减值损失同比减少39.14%的短期调节。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
回溯此前2022年至2024年，该行营收分别为156.43亿元、150.96亿元、149.31亿元，归母净利润分别为61.07亿元、55.62亿元、51.64亿元，此前已出现营收净利双降的情况，且业绩倒退还未停止。
业绩承压背后，是管理层的频繁变动。2020至2025年，该行董监高经历高密度调整，2023年多位独立董事集体辞职，2025年首席风险官、总稽核等风控核心岗位相继空缺，拟任高管“未批先辞”导致战略执行陷入断层循环，数字化转型与零售升级等长期项目推进滞后。
合规漏洞同步凸显，基层信贷“三查”流于形式招致监管罚单常态化。面对困局，贵阳银行虽锚定零售金融、绿色金融、数字化等转型方向，却受制于战略连贯性不足、资产结构偏重高风险领域、区域经济结构调整及行业竞争加剧等多重制约，转型之路步履维艰。
01
营收、净利呈双降态势
贵阳银行最新财报显示，其增长正持续陷入停滞。2025年第三季度，其营收与净利润双双下滑，在行业周期与区域经济双重压力下，传统城商行面临困境。
2025年前三季度，贵阳银行实现营业收入94.35亿元，同比大幅下降13.73%，降幅进一步扩大；归母净利润39.15亿元，同比微降1.39%。
净利润降幅看似收窄，实则与大幅减少的信用减值损失有关，前三季度该行计提信用减值损失23.83亿元，同比减少39.14%，通过拨备释放短暂支撑了利润表现。若剔除这一因素，主营业务盈利下滑幅度更为明显。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
截至2025年9月末，该行归属于母公司普通股股东的加权平均净资产收益率（ROE）为6.26%，同比下降0.55个百分点；总资产收益率（ROA）为0.55%，同比下降0.03个百分点，两者均处于近年低位。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
作为银行传统盈利核心的息差业务，收缩尤为显著。2025年前三季度，贵阳银行净息差降至1.57%，同比收窄0.23个百分点；净利差为1.60%，同比下降0.16个百分点，均为近年来较低水平。受此影响，利息净收入76.06亿元，同比减少12.29%。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
息差收窄背后是资产收益降、负债成本升的双重压力。一方面，贷款收益率在服务实体与市场竞争中持续下行。
另一方面，存款结构呈现定期化趋势，企业活期存款从2024年末的867.83亿元降至772.57亿元，而企业定期与储蓄定期存款占比上升，推高了整体付息成本，依赖利差的传统盈利模式面临挑战。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
非息收入虽在短期内形成补充，但结构并不稳定。前三季度，该行投资收益21.88亿元，同比增长34.20%，主要来自其他债权投资处置收益；子公司贵银金融租赁的经营租赁收入推动其他业务收入同比激增825.50%。
然而，非息收入内部波动剧烈，交易性金融资产公允价值变动亏损8.9亿元，同比降幅达404.17%；政府补助减少致其他收益下降74.29%，汇兑收益也同比减少226.32%。这种依赖处置收益、中间业务薄弱的收入结构，难以支撑长期稳定增长。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
与此同时，该行成本控制能力有所减弱。2025年前三季度成本收入比为28.09%，同比上升2.91个百分点，运营效率下降进一步拖累盈利修复，形成“收入降、成本升”的循环。
资产扩张也在放缓。截至2025年9月末，贵阳银行贷款总额3457.41亿元，同比仅增长1.95%；存款总额4350.27亿元，同比增长3.77%，增速同样趋缓。存款结构定期化在制约负债成本的同时，也限制了信贷投放的利润空间。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
如果将时间拉长，贵阳银行的业绩回调更为明显。2025年前三季度94.35亿元的营收规模，已低于2023年同期的约114.43亿元和2022年同期的约120.68亿元，比不上三年前同期水平。
02
首席风险官退休，管理层变动与合规漏洞并存
贵阳银行正面临一场从管理层到业务一线的治理困局，近年来高频的人事变动与屡见不鲜的合规漏洞相互交织，不仅削弱了其战略定力与经营稳定性，更在资产质量层面埋下风险。
管理层核心岗位的持续变动，是这场困局的起点。2020年至2025年间，该行董监高团队经历了无间断、高密度的调整。
2023年，多位独立董事集体辞职，随后，董事会秘书、副行长、监事等职位陆续更迭，甚至出现拟任高管“未批先辞”的现象。2024年拟任副行长杨轩、2025年拟任董事余瑞均在监管核准前辞职。
尤其值得注意的是，2025年首席风险官邓勇与总稽核晏红武在数月内相继退休，两大风控关键岗位集中空缺，直接影响了风险防控体系的连续性与有效性。
人事变动的直接后果是战略执行的“断层循环”。数字化转型、零售转型等需要长期投入与一致性的战略，因管理层频繁更迭而遭遇思路摇摆与资源重配。
与管理层变动相伴的，是合规风控体系暴露出的系统性漏洞。监管罚单正成为常态。2025年9月，国家金融监督管理总局黔南监管分局在同一天内对贵阳银行龙里支行和福泉支行开出罚单，处罚原因均为信贷“三查”不尽职。
作为信贷风控的核心环节，“三查”制度在基层机构普遍流于形式，近年来，该行已多次因信贷审查、贷后管理及票据业务违规等问题受罚。
合规问题正迅速转化为现实的资产质量压力，房地产贷款领域尤为突出。2025年中期，该行房地产贷款不良率从2024年底的1.05%升至1.75%，不良余额高达527.63亿元。
同时，风险抵补能力出现弱化迹象。截至2025年9月末，拨备覆盖率为239.59%，较年初有所下降，拨备计提力度的减弱虽短期支撑了利润，却也降低了应对未来风险的能力。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
更深层的问题在于制度与执行的脱节，以及随之上升的风险集中度。2024年“正威系”15.84亿元贷款纳入不良的事件，暴露了对大额客户关联风险识别的不足。
监管数据显示，2025年9月末，该行单一最大客户贷款比率与最大十家客户贷款比率均同比上升，信贷集中风险持续累积。
目前，管理层变动与风控薄弱已形成相互强化的循环。人事不稳定导致合规标准难以统一、执行弱化，而频发的合规问题与资产质量恶化，又反过来加剧治理压力与人才流失。
03
守成易，破局难
贵阳银行正站在一个关键的十字路口。作为中西部首家A股上市城商行，它凭借区域根基在贵州金融行业占据重要位置，但一场深刻的行业转型考验着这家区域龙头“守成”之外的“突破”能力。
其区域主导地位依然稳固。截至2025年三季度末，贵阳银行资产总额达7465.89亿元，持续保持贵州省第一大法人金融机构的地位，覆盖全省88个县域的独家网络，使其深度嵌入地方经济。
截至2025年6月末，该行近半贷款投向贵州“四化”与“富矿精开”相关领域，成为区域战略的核心金融支撑。在资本实力上，三季度末其核心一级资本充足率达12.82%，为业务开展提供了充足缓冲。这些要素构成了其应对挑战的基本盘。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
面对行业变革，贵阳银行试图在多条赛道上寻求特色化转型。在零售端，它构建了“爽诚贷”等消费信贷品牌，三季度末个人消费贷款余额较年初激增超70%；同时发力养老金融与财富管理，财富客户管理资产规模超2300亿元。
在对公领域，它瞄准地方禀赋，科技贷款余额超250亿元，绿色贷款余额超340亿元，子公司绿色租赁业务占比过半。数字化转型也被提上日程，旨在优化体验并丰富财富产品矩阵。
图源：贵阳银行2025年三季度报告
然而，清晰的转型方向正遭遇现实的多重制约。首要问题是战略执行的连续性。管理层近年来的频繁变动，导致需要长期投入的零售转型与数字化项目推进节奏反复调整、资源难以聚焦。结果是，截至2025年三季度，其零售贷款占比仍仅为15.7%，转型的底层支撑显露出短板。
资产结构的压力与区域经济环境形成另一重约束。该行上半年房地产贷款占比达15.36%，且不良率在2025年中期快速攀升至1.75%，这部分存量风险消耗了管理精力，也制约了信贷资源向绿色、科技等新赛道倾斜。
同时，区域经济增速放缓导致优质资产项目稀缺，转型缺乏肥沃的土壤。
此外，内部风控薄弱与外部竞争加剧共同挤压着转型空间。基层信贷“三查”流于形式等问题招致监管处罚常态化，制约了业务扩张的合规空间。
而全国性银行的下沉与同业的同质化竞争，则在零售、普惠等领域与之激烈争夺市场。在行业息差普遍收窄的背景下，依赖长期投入的非息业务转型短期内难以形成差异化优势。
贵阳银行拥有稳固的区域基本盘与明确的转型蓝图，但战略定力的薄弱、存量资产的压力、合规能力的短板以及激烈的外部竞争，使其转型较慢。
未来的关键在于，能否稳定治理结构以保障战略连贯执行，并有效优化资产结构与风控体系，从而将区域优势转化为可持续的差异化竞争力。否则，其行业地位可能面临被逐渐侵蚀的风险。
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校 对：晓 亮
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值班编审：岳 威
头图来源：贵阳银行