2025年第二季度，中欧创新成长灵活配置混合型证券投资基金在份额、投资结构等方面出现较为明显的变化。报告期末基金份额总额达2,197,385,702.20份，较期初增长约33%；同时，通过港股通交易机制投资的港股公允价值占基金资产净值比例为33.71%，显示出该基金在港股市场布局的重要性。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。
主要财务指标：两类份额利润增长
各份额收益与利润情况
本季度中欧创新成长灵活配置混合A类本期已实现收益62,410,346.22元，本期利润103,970,702.80元；C类本期已实现收益21,095,438.71元，本期利润34,118,065.17元。期末A类基金资产净值2,705,801,913.98元，份额净值1.7075元；C类基金资产净值987,399,079.81元，份额净值1.6114元。
类别
本期已实现收益（元）
本期利润（元）
加权平均基金份额本期利润
期末基金资产净值（元）
期末基金份额净值
中欧创新成长灵活配置混合A
62,410,346.22
103,970,702.80
0.0723
2,705,801,913.98
1.7075
中欧创新成长灵活配置混合C
21,095,438.71
34,118,065.17
0.0588
987,399,079.81
1.6114
基金净值表现：多阶段跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与基准对比
中欧创新成长灵活配置混合A过去一年净值增长率31.82%，过去三年-4.64%，过去五年-4.08%，自基金合同生效起至今70.75%，各阶段均跑赢业绩比较基准。C类过去三个月净值增长率3.19%，过去六个月16.77%，过去一年30.69%，过去三年-6.96%，过去五年-7.90%，自基金合同生效起至今61.14%，同样在各阶段超越业绩比较基准收益率。
阶段
中欧创新成长灵活配置混合A
中欧创新成长灵活配置混合C
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
(2)－(4)
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
-
-
-
-
-
3.19%
1.75%
1.56%
1.63%
0.83%
过去六个月
-
-
-
-
-
16.77%
1.57%
3.84%
12.93%
0.75%
过去一年
31.82%
1.50%
15.04%
16.78%
0.55%
30.69%
1.50%
15.04%
15.65%
0.55%
过去三年
-4.64%
1.20%
1.52%
-6.16%
0.44%
-6.96%
1.20%
1.52%
-8.48%
0.44%
过去五年
-4.08%
1.35%
7.35%
-11.43%
0.60%
-7.90%
1.35%
7.35%
-15.25%
0.60%
自基金合同生效起至今
70.75%
1.38%
10.20%
60.55%
0.60%
61.14%
1.38%
10.20%
50.94%
0.60%
投资策略与运作：市场波动中把握结构机会
市场走势与策略应对
2025年二季度市场波动大，主要股指先抑后扬，沪深300上涨1.25%，创业板指上涨2.34%。受美国对等关税博弈影响，市场风险偏好收缩，高股息和确定性成主导。银行、新消费、创新药等板块表现突出。基金将积极应对产业周期变化，配置新周期产业，同时关注传统周期行业重估机会。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
份额净值增长超越基准
本报告期内，基金A类份额净值增长率为3.40%，C类份额净值增长率为3.19%，同期业绩比较基准收益率均为1.56%，两类份额均跑赢业绩比较基准。
资产组合情况：股票投资占主导
各类资产配置比例
报告期末基金总资产3,702,107,659.92元，其中权益投资2,836,165,638.73元，占比76.61%；固定收益投资80,367,013.70元，占比2.17%；银行存款和结算备付金合计276,256,351.39元，占比7.46%。权益投资中港股通投资港股公允价值1,244,923,668.17元，占基金资产净值比例33.71%。
资产类别
金额（元）
占基金资产净值比例（%）
权益投资
2,836,165,638.73
76.61
固定收益投资
80,367,013.70
2.17
银行存款和结算备付金合计
276,256,351.39
7.46
其他资产
17,462,184.57
0.47
行业股票投资：多行业布局
境内外行业投资分布
境内股票投资中，制造业占比23.17%，采矿业占比9.54%，金融业占比15.43%等。港股通投资股票中，信息技术占比8.73%，消费者非必需品占比6.69%，电信服务占比8.95%等。
境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
352,269,289.84
9.54
C
制造业
855,746,358.99
23.17
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
2,244.00
0.00
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
142,759,274.38
3.87
J
金融业
569,838,056.16
15.43
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
162,162,650.72
4.39
N
水利、环境和公共设施管理业
320,568.00
0.01
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
港股通投资股票投资组合
行业类别
公允价值（人民币）
占基金资产净值比例（%）
基础材料
153,326,737.15
4.15
消费者非必需品
246,903,185.14
6.69
消费者常用品
31,488,101.42
0.85
能源
-
-
金融
133,720,714.98
3.62
医疗保健
25,531,116.35
0.69
工业
-
-
信息技术
322,250,409.24
8.73
电信服务
330,410,714.76
8.95
公用事业
-
-
地产业
1,292,689.13
0.04
合计
1,244,923,668.17
33.71
股票投资明细：多为知名企业
前十股票投资情况
期末按公允价值占比，小米集团-W占比8.71%，紫金矿业占比7.14%，腾讯控股占比6.68%等。前十大股票涵盖科技、矿业、金融等领域知名企业。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
01810
小米集团-W
5,883,600
321,664,663.75
8.71
2
601899
紫金矿业
13,515,786
263,557,827.00
7.14
3
00700
腾讯控股
538,100
246,832,308.39
6.68
4
300750
宁德时代
874,241
220,501,065.02
5.97
5
000333
美的集团
2,925,007
211,185,505.40
5.72
6
600036
招商银行
3,707,360
170,353,192.00
4.61
7
600919
江苏银行
13,900,674
165,974,047.56
4.49
8
600030
中信证券
5,369,230
148,298,132.60
4.02
8
06030
中信证券
803,500
17,366,218.25
0.47
9
832982
锦波生物
438,498
156,087,748.08
4.23
10
00189
东岳集团
16,043,000
153,326,737.15
4.15
开放式基金份额变动：整体增长显著
两类份额变动情况
A类份额期初1,236,725,850.89份，期间申购422,618,309.16份，赎回74,705,651.76份，期末1,584,638,508.29份；C类份额期初560,215,415.10份，期间申购120,209,548.52份，赎回67,677,769.71份，期末612,747,193.91份。整体来看，基金份额总额增长明显，从期初的1,796,941,265.99份增长至期末的2,197,385,702.20份，增长率约33%。
类别
报告期期初基金份额总额
报告期期间基金总申购份额
报告期期间基金总赎回份额
报告期期末基金份额总额
中欧创新成长灵活配置混合A
1,236,725,850.89
422,618,309.16
74,705,651.76
1,584,638,508.29
中欧创新成长灵活配置混合C
560,215,415.10
120,209,548.52
67,677,769.71
612,747,193.91
风险提示
本季度中欧创新成长混合基金在业绩、份额等方面表现亮眼，但投资者仍需注意风险。一方面，单一投资者持有基金份额比例超过20%，市场突变时可能引发流动性风险。另一方面，尽管基金在多阶段跑赢业绩比较基准，但市场波动不确定性大，过往业绩不代表未来表现。投资者应结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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