国寿安保智慧生活股票型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内多项关键指标出现显著变化。其中，本期利润较上期大幅下滑，开放式基金份额也出现了一定比例的赎回。这些变化反映了基金在二季度的运作情况及市场环境对其的影响，值得投资者密切关注。
主要财务指标：本期利润大幅下滑
各指标表现分化
本季度，国寿安保智慧生活股票A类份额本期已实现收益为8,612,148.17元，C类份额为1,303,287.20元。然而，本期利润方面，A类份额为-23,289,201.27元，C类份额为-5,968,544.15元，均呈现亏损状态。加权平均基金份额本期利润A类为-0.0185元，C类为-0.0176元。期末基金资产净值A类为1,828,017,993.99元，C类为342,855,493.40元，期末基金份额净值A类为1.457元，C类为1.065元。
主要财务指标
国寿安保智慧生活股票A
国寿安保智慧生活股票C
本期已实现收益（元）
8,612,148.17
1,303,287.20
本期利润（元）
-23,289,201.27
-5,968,544.15
加权平均基金份额本期利润（元）
-0.0185
-0.0176
期末基金资产净值（元）
1,828,017,993.99
342,855,493.40
期末基金份额净值（元）
1.457
1.065
利润下滑原因待究
本期利润的大幅下滑，与市场环境及基金投资策略调整可能存在紧密联系。尽管已实现收益为正，但公允价值变动收益等因素或导致了整体利润的亏损，投资者需关注后续基金投资策略调整能否改善盈利状况。
基金净值表现：短期跑输基准，长期优势渐显
近三月跑输业绩比较基准
过去三个月，国寿安保智慧生活股票A类份额净值增长率为-1.15%，C类份额为-1.30%，而业绩比较基准收益率为1.28%，两类份额均跑输基准，A类份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值达-2.43%，C类为-2.58%。
长期业绩相对突出
过去六个月、一年及三年，A类份额净值增长率分别为9.80%、35.03%、11.48%，均大幅超过业绩比较基准收益率，显示出基金在长期投资上具备一定优势，投资策略在长期或许更能适应市场变化。
投资策略与运作：维持高权益配置，优化持仓个股
高权益配置应对市场
2025年二季度，国内经济稳中向好，但海外地缘政治及贸易冲突带来冲击。A股市场先抑后扬，创新药、新消费领涨。国寿安保智慧生活基金维持较高权益配置比例，行业配置集中于电子、电力设备等科技制造领域。
个股优化调整布局
报告期内，基金对持仓个股进行优化调整，左侧布局部分具有长期成长价值的优质公司，旨在通过挖掘潜力个股，提升基金长期收益能力，应对市场波动。
基金业绩表现：小幅跑赢基准
本报告期内，国寿安保智慧生活基金A类份额净值增长率为-1.15%，C类份额为-1.30%，业绩比较基准收益率为1.28%。C类份额净值增长率略低于A类，但整体而言，两类份额表现相近，且均小幅跑输业绩比较基准，反映出二季度基金面临一定挑战。
资产组合情况：权益投资占主导
权益资产占比近九成
报告期末，基金总资产为2,224,352,696.77元，其中权益投资（股票）金额为1,967,293,346.52元，占基金总资产比例达88.44%。固定收益投资为50,635,287.67元，占比2.28%，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计176,210,742.75元，占比7.92%。
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资（股票）
1,967,293,346.52
88.44
固定收益投资
50,635,287.67
2.28
买入返售金融资产
30,000,000.00
1.35
银行存款和结算备付金合计
176,210,742.75
7.92
其他资产
213,319.83
0.01
合计
2,224,352,696.77
100.00
投资结构较为集中
基金资产组合显示，投资高度集中于权益市场，虽契合股票型基金定位，但权益市场波动将对基金净值产生较大影响，投资者需关注市场波动风险。
行业投资组合：制造业占绝对主导
制造业占据大头
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为1,915,471,329.24元，占基金资产净值比例高达88.24%。信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为51,822,017.28元，占比2.39%。其他行业无投资。
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
C
制造业
1,915,471,329.24
88.24
I
信息传输、软件和信息技术服务业
51,822,017.28
2.39
合计
1,967,293,346.52
90.62
行业集中风险需关注
基金行业配置高度集中于制造业，若制造业行业发展遇阻或市场环境变化，基金净值可能受到较大冲击，投资者需关注行业集中带来的风险。
股票投资明细：前十股票占比分散
个股持仓较为分散
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票中，麦格米特占比最高，为4.86%，顺络电子占比2.80%。前十股票合计占基金资产净值比例相对分散，显示基金在个股投资上并非过度集中于少数几只股票。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
002851
麦格米特
2,103,610
105,475,005.40
4.86
2
688519
南亚新材
2,050,837
91,877,497.60
4.23
3
002993
奥海科技
1,861,023
77,176,623.81
3.56
4
002484
江海股份
3,521,790
72,161,477.10
3.32
5
600114
东睦股份
3,543,436
72,073,488.24
3.32
6
605128
上海沿浦
2,129,588
64,441,332.88
2.97
7
688300
联瑞新材
1,351,641
62,918,888.55
2.90
8
300217
东方电热
11,899,954
62,712,757.58
2.89
9
600933
爱柯迪
3,861,200
61,817,812.00
2.85
10
002138
顺络电子
2,158,129
60,686,587.48
2.80
关注个股潜在风险
尽管个股持仓相对分散，但部分股票发行主体存在处罚情况，如南通江海电容器股份有限公司、东睦新材料集团股份有限公司，投资者需关注相关个股潜在风险对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：赎回比例近15%
份额赎回明显
报告期内，国寿安保智慧生活股票A类份额期初总额为1,254,072,800.02份，期末为1,254,813,265.25份，总申购份额105,820,969.81份，总赎回份额105,080,504.58份；C类份额期初总额336,910,962.59份，期末321,797,016.23份，总申购份额12,564,894.05份，总赎回份额27,678,840.41份。整体赎回比例近15%。
项目
国寿安保智慧生活股票A
国寿安保智慧生活股票C
报告期期初基金份额总额（份）
1,254,072,800.02
336,910,962.59
报告期期间基金总申购份额（份）
105,820,969.81
12,564,894.05
报告期期间基金总赎回份额（份）
105,080,504.58
27,678,840.41
报告期期末基金份额总额（份）
1,254,813,265.25
321,797,016.23
赎回影响几何
较高的赎回比例或反映部分投资者对基金短期表现的担忧，大量赎回或对基金规模及运作产生影响，基金管理人需应对资金变动，合理调整投资策略。
国寿安保智慧生活股票型基金在2025年第二季度面临利润下滑、份额赎回等情况，虽长期业绩有一定优势，但短期表现及行业、个股集中风险需投资者重点关注。在市场波动环境下，基金管理人投资策略调整及应对措施将对基金未来业绩产生关键影响。
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