昨夜，国产大模型DeepSeek正式推出两款重磅正式版模型——DeepSeek-V3.2与DeepSeek-V3.2-Speciale，形成“实用化+极致化”的双轨布局：前者聚焦日常场景，实现推理能力与输出长度的最优平衡；后者则剑指开源模型性能巅峰，持续探索技术能力边界。值得关注的是，DeepSeek-V3.2突破性地将“思考机制”融入工具调用，支持思考与非思考双模式切换，技术创新与实用价值兼备，进一步夯实国产大模型的竞争力。该动态为多模态AI板块构成利好。近期全球科技产业掀起大模型迭代热潮，国内外巨头密集发力，从阿里千问、腾讯混元到海外厂商的技术升级，印证行业正进入技术突破与商业化落地的共振期 。业内机构普遍认为，当前AI基建加速扩张与下游应用场景深度渗透同步推进，大模型已从辅助工具升级为核心生产力，在政务、制造、医疗等实体经济领域的落地成果持续显现，产业繁荣态势明确 。展望2026年，AI基建与应用仍是科技领域核心主线。资本市场层面，A股AI基建板块此前已走出强势主升浪，而AI应用端热度正快速升温，近期相关标的交投活跃度显著提升，资金布局迹象明显 。随着模型能力持续突破、商业化闭环逐步形成，叠加国产替代政策红利加持，AI应用赛道有望迎来业绩释放期，成为后续板块弹性的核心来源，值得关注。
